石油行业的合理估值不是一个固定的数字，它会受到多种因素的影响，包括市场环境、公司业绩、行业趋势、全球经济状况等。以下是一些关于石油行业合理估值的观点和依据：
历史估值参考
2007年，主流券商及机构对中国石油A股的估值中枢集中在35元附近。
2019年，有观点认为中石油的合理估值应该在最多8倍市盈率，对应价格应在3.5元以下。
股息率与分红率
2024年，有分析认为中国石油的股息率在3.3%-4.4%之间，取中值3.8%，按50%分红率计算，合理估值是13倍；按60%分红率计算，合理估值是16倍；按70%分红率计算，合理估值是18.5倍。
自由现金流贴现
2023年，有通过自由现金流贴现的方法估算出中国石油的合理内在价值约为1.6万亿元人民币，对应每股股价在9~11元之间。
行业整体估值
2021年，石油化工行业的整体估值（PE（TTM））为11.38倍，随着业绩逐季改善，行业估值水平逐渐恢复合理水平。
综合以上信息，可以得出以下结论：
历史估值中枢：35元附近。
低估值区间：3.5元以下（8倍市盈率）。
中估值区间：13倍（50%分红率）。
高估值区间：18.5倍（70%分红率）。
自由现金流贴现估值：1.6万亿元人民币，对应每股9~11元。
因此，石油行业的合理估值区间较宽，从3.5元到18.5倍市盈率不等。具体估值还需结合当时的市场环境、公司业绩及未来发展预期进行详细分析。
