花旗对石油持看空态度的原因主要有以下几点:
需求减弱
全球经济放缓以及中国电动车的普及预计将抑制石油需求增长。
供应过剩
OPEC+国家拥有显著的闲置产能,这可能被用来抵消潜在的供应中断并防止价格飙升。
非OPEC国家的强劲石油生产预计将进一步压低油价。
地缘政治风险
虽然中东和北非地区的紧张局势加剧,可能会引发供应中断,从而对油价提供暂时支持,但花旗认为这种支持是短暂的。
投机者持仓不足
轻度管理的资金配置表明,投资者在调整投资组合时,短期内油价可能会上涨,但长期看空。
季节性因素
夏季过后,产品市场见到的炼油利润率高、库存低的优势将消失,这可能导致油价下跌。
其他宏观经济因素
美国增长可能放缓,欧洲面临衰退风险,这些宏观经济因素也会影响石油需求。
综上所述,花旗认为未来12-18个月的油市将处于供应过剩和需求减弱的状态,因此对石油持看空态度。尽管短期内油价可能因供应缺口和地缘政治风险而反弹,但长期来看,油价将受到全球经济放缓、电动车普及和供应过剩等因素的压制。